今回のイギリスのレフェレンダムショックで最も危惧されていた事態が発生しています。
ドル不足です。
既に一瞬にして市場からドルが数兆ドル（円換算で数百兆円）消えてしまい、邦銀が払う調達コストが０．８％にまで跳ね上がっており、いわば“ジャパンプレミアム”が発生しているのです。
この“ジャパンプレミアム”はまだ０．８％と低いですが、今年１月には０．３％台であった訳であり、この半年で２倍以上に跳ね上がっていることになるのです。
しかも、この“ジャパンプレミアム”ですが、今回のレフェレンダムショックで上昇はしていますが、実は今年１月からじりじりと上昇していたもので、いわば一過性の上昇ではないのが分かります。
日銀によれば、邦銀はドルを借り入れて運用している総額は今年２月時点で１兆5450億ドル、円換算で１６０兆円以上と２０１０年に比べ２倍に増えており、メガバンクは外貨運用額の約１６％にあたる約２，４００億ドルを円ドル交換の手法で調達しており、その調達金利が０．８％に跳ね上がっており、これでは運用どころか逆ザヤになりかねない高金利となっているのです。
そしてドル資金を預金で集められない生命保険会社など機関投資家を加えると総額は１兆ドル、円換算で１００兆円に膨んでいると言われており、この１００兆円が逆ザヤになり始めているのです。
そして「まだ」逆ザヤならましで、「期限前返済」や「借り換え停止」を求められ始めれば、危機は一気に深まります。
何故なら、１００兆円に相当するドルをどうやって邦銀・生保等が調達できるのか、となるからです。
リーマンショック時には、日銀・政府部で日銀が保有する外貨準備高を使うということが検討されていましたが、その当時と今とでは規模が違っており、日銀が仮に邦銀等にドルを融通しようと思いましてもそんな金額のドルはありません。
日銀が保有するドルを全額回せばよいではないかという議論が出てくるかも知れませんが、そうなれば日本は輸入出来なくなります。
そして日本の信用が地に落ち、円は暴落することになります。
ドルが消える日
今、これが現実化し始めており、ドルが消えれば第２のリーマンショックが発生します。
第一次リーマンショックが発生したのはヨーロッパが発端だったことを覚えている方も多いと思います。
ヨーロッパ金融市場でドルが不足し、ドル調達コストがオーバーナイトで１０％を超える事態に陥り中小金融機関が破たんし始め、そしてデリバティブ市場に影響が波及したためにリーマンショックが発生したのです。
今、世界の中央銀行がドルを供給する用意があると緊急声明を出したのも第２次リーマンショックが迫っているからです。
「もし」今週中に一つでもヨーロッパの金融機関の危機が表面化した場合、世界中でドルの取り付け騒動が発生し、一気にドル調達金利が１０％を超える事態になるかも
知れません。
そうなれば、【株】は再度暴落し、【金】は暴騰することになります。
仮に今は落ち着きましても必ず【ドイツ銀行】のデリバティブ問題が表面化します。
その時、ドル不足が重なれば、世界中の金融機関、中でも邦銀に世界中の金融機関から返済要求が殺到し、それに応じられない金融機関は即死することもあり得ることを頭の中にいれておくべきだと言えます。
日銀が救済できる規模を遥かに超えている日本の金融機関のドル建て借金は日本を一瞬にして破産に追い込むことになるリスクを持っています。